∴ FXニュース

11日の海外市場では円売りドル買いが優勢。欧州市場では株式市場の底堅さ
が好感されドル円、クロス円ともに上値を伸ばした。米国市場ではドル
買いが強まる展開。米経済指標の改善を受け、ドルが全面高となった。
ドル円の上昇を受け、クロス円も上値を伸ばすが、対ドル通貨の下落に
引きずられる形で伸び悩む場面が見られた。

今週の注目材料は15-16日開催のFOMCとなる。政策金利は引き続き据え置きの
見通しだが、FOMC声明文やバーナンキ議長の発言が注視される。最近の米経済
指標が改善傾向にあるだけに、今回のFOMC声明文でFRBの出口戦略への早期
移行の可能性が示唆されるかが焦点となるだろう。なお、米低金利の長期化
観測が強まればドル売りに反応しやすいため要注意となる。

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7日の海外市場ではドル円、クロス円ともに軟調。欧州市場では、先週末の
雇用統計の改善が材料視されたほか、ドバイや欧州の株式市場や金などの
商品価格が軟調推移したことでクロス円は下げ幅を拡大する動きとなった。
米国市場では、バーナンキ米連邦準備制度理事会(FRB)議長が米経済に弱気な
発言をしたことでドル円が下落したほか、格付け機関S&Pがギリシャの格下げ
に言及したことやロンドンFIX(ロンドン仲値)で円買いが観測されたことで、
クロス円はユーロ円を中心に弱含んだ。

今週は8日にカナダ、10日にNZと英国、スイスの順番で主要国の政策金利発表
が続く。市場予想はすべて据え置きの見通しだが、以前から通貨高に懸念を
示しているカナダ中銀やNZ中銀、ドル買い・フラン売り介入を行っていると
されるスイス中銀が、どのように自国の通貨動向に言及するかが注目される。
また英中銀に関しては予想通り資産購入プログラムを現行の2,000億ポンドで
据え置くかなどが焦点となる。

∴ FXニュース

本日は、欧州中銀(ECB)にて金融政策が発表される。政策金利は1.0%に据え
置きの見通し。注目は、金融緩和からの出口戦略についての言及となる。
ECB理事会メンバー内では「金融・財政政策の出口戦略を模索すべき時期
にある」と指摘する声もあり、市場では出口戦略に関する議論が前進する
ことを期待する声が高まっている。また、ECBは今回、2010年の経済成長
予想を上方修正するとみられており、インフレ予想にも注目が集まっている。
欧州経済の回復が確認され、金融緩和策の解除に向けた動きが進むことに
なれば、ユーロ相場の上昇のきっかけとなる可能性が高い。

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1日のNY市場ではドル売りが進んだ。NY金先物が最高値を塗り変え1200ドル台にのせたほか、ダウ平均が年初来高値をわずかに更新し、リスク選好パターンの動きが主体となった。ドル円は東京昼前に日銀が臨時の金融政策決定会合を行うと発表したあたりの値位置まで押し戻され、上値の重い展開を続けた。円相場の値動きは限られ、クロス円はこう着。

この日発表された米中古住宅販売成約指数は予想外に前月比で上昇した。
米ISM製造業景気指数は市場予想を下回ったものの、景気判断の分岐点である50台を維持した。両経済指標は同時刻に発表され、強弱ミックスだったものの、発表直後は米主要株価指数が上げ幅をやや削ったことで円買いの反応も見られた。

ドル円は日銀の緊急会合発表あたりの水準まで往来、87円ちょうど辺りから86.50辺りまで上値の重い展開。対主要通貨でリスク選好のドル売りが続いたことで上値が圧迫された。三菱UFJが大型増資を正式に発表したことで、リアルマネーの円買いの噂もあった。

クロス円はほぼ横ばい。ユーロ円は130.55-131.10辺り、ポンド円は143.66-144.42辺りでもみ合った。ユーロドルやポンドドルはドル安を背景に堅調だった一方でドル円が軟調だったため、クロス円の値動きは限定された。

◆リスク選好のドル売り優勢
ユーロドルは1.5060辺りから1.5113辺りまでしっかりと推移。
株高や資源高を背景として、リスク選好パターンのドル売りが続いた。
ただ、ユーロポンドがフィックス絡みの売りもあって軟調に推移したため、ユーロドルの上値は抑えられた。ポンドドルは1.6560辺りから1.6646辺りまで上昇した。ドルカナダは1.0466レベルから1.0405レベルまで下落後、1.04台中盤まで戻した。

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海外市場ではドル円、クロス円ともに反発。欧州市場では経済指標の改善や株式市場の反発を背景にして、朝方から大きく弱含んでいた対円通貨の
買い戻しが進んだ。米国市場でも円売りが進展。

大幅安で始まったNYダウが急速に値を戻したことで、ショートカバーの動きが活発化し、ドル円、クロス円ともに下げ幅を縮小する展開となった。

先週末の東京市場ではドル円が一時84円後半まで下落し、14年ぶりの安値を更新した。急激な円高を受けて、輸出企業の業績悪化への懸念などから日経平均株価は300円超下落した。

こうした状況の中、藤井財務相など閣僚から急激な変動を牽制する発言が相次いだことで、市場では、市場介入の可能性を指摘する声が強まっている。ただ、現在のドル安の流れは日本単独での介入で効果をあげることは不可能との声も強く、各国での協調した行動が必要とされる。

今後、各国がドル安に対してどのような対応をとるのかが注目される。

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25日のNY市場ではドルが一段安となった。ユーロドルは1.51台前半まで上昇し、年初来高値を塗り変えたほか、ドル円は87.21辺りまで軟化し下値を広げた。

金価格が最高値を更新し続けたことや、ユーロドルが防戦売りを突破し
一段高となったことがドル売りを広げるきっかけだった。

この日の好調な米7年債入札を受けて米長期債利回りが低下したことも、
米低金利政策の長期間観測を後押しし、ドル安の一因となった。

25日に発表された米経済指標は米新規失業保険申請件数や米新築住宅販売件数は強かったものの、米耐久財受注は予想に反して前月比マイナスとなり、全体的には強弱まちまちだった。

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23日のNY市場では円安・ドル安のリスク選好の流れが継続した。
米低金利策の長期化観測を背景に米株式市場が堅調に推移したほか、
金や原油にも買いが入り、円売りやドル売りが後押しされた。


原油は買い一巡後に伸び悩んだものの、流れには影響せず。
この日発表された米中古住宅販売件数は市場予想を上回り、
07年3月以来の高水準となった。


ただ、発表前から期待感が先行したこともあって、発表後の値動きは限られた。

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19日の海外市場では、クロス円は下落。欧州市場ではドルの買い戻しが
強まり、主要通貨がドルに対して弱含みしたことが波及する格好で、
クロス円は軒並み続落。米国市場では弱い経済指標が発表されたこと
でNYダウが軟調推移し、リスク回避の円買いが優勢の展開。ドル円、
クロス円は安値圏での取引が続いた。

本日は、主だった経済指標の発表はなく、また週末であることから
ポジション調整の動きが値動きを主導することが予想される。ただ、
ファンド勢の多くが決算期を控えており、利益確定の動きやポジション
整理の動きが出やすい時期であるため、そうした動きには注意したい。
株価の動向によっては調整の動きが強まることも考えられる。また、
各国要人による講演などもいくつか予定されており、発言内容が材料視
される可能性もあるため注意したい。

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ドル買い、弱い住宅統計・株価反落で
18日のNY市場はドル買いが優勢だった。
ドル円は89円付近から89円台半ばまで上昇、
ポンドドルは1.68台前半から1.67台前半、
豪ドル/ドルは0.93台前半から0.92台後半まで下落した。
一方、ユーロドルは1.49台前半から1.49台後半で振幅し、方向性に欠けた。
市場ではソブリン系のユーロ買いが観測されていた。
きょう発表された10月の米住宅着工件数は52.9万件と、市場予想の60.0万件を大
幅に下回った。
発表直後はユーロドルを含む主要通貨でドル買いが先行した。
リスク資産投資が手控えられたこともドル買い要因だった。
住宅着工件数の悪化やハイテク企業の慎重な業績見通しを嫌気し、
ダウ平均は11ドル安と4営業日ぶりに反落した。

◆セントルイス連銀総裁、利上げ見送り発言が話題に
きょうはブラード・セントルイス連銀総裁の発言が話題となった。
総裁は講演で、過去2回の景気後退後、利上げを開始するまで2年半から3年を要し
たと指摘。
2012年初頭まで利上げを見送る可能性を示唆した。
この発言が伝わると、マーケットは即座にドル売りで反応し、
ユーロドルは1.49台前半から1.49台後半まで50ポイント近く上昇した。
ただ、株式市場が冴えない展開となったため、
低金利継続期待を背景としたドル売りは巻き戻されている。

◆クロス円はまちまち、ユーロ円堅調
クロス円はユーロ円を除いて方向性に欠けた。
豪ドル円は82円台後半から83円台後半、
ポンド円は149円台半ばから150円付近で推移するなど値動きは乏しかった。
通貨別ではユーロ円の底堅さが目を引いた程度。
ユーロ円は133円台前半から134円付近まで上昇した。
目新しいユーロ買い材料が見当たらない中、ユーロポンドの上昇が波及して強含
んだ。

18日の中国株の下落には中国中央銀行高官の「中国と新興国市場は
不動産と商品相場のバブルに直面している」との警告が背景にある
ようだ。既に欧米の中央銀行総裁はともにドル安に対して強い懸念を
表明しているだけに、欧米中の3カ国が国際的に強調してバブル抑制、
ドル安防止に動いた場合、海外勢の年末決算とあいまってドル全面高や
クロス円主導の円全面高が巻き起こる可能性が高い。欧米中3カ国の
中央銀行が、現在のドル安をどう捉えているかを見極めたうえで、
しっかりとした対応を心がけたい。

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【NY市場】低金利期待でドル安、バーナンキ発言で乱高下
16日のNY市場はバーナンキFRB議長の講演がハイライトだった。議長が最近のドル安について、状況を注意深く監視する、FRBの政策が強いドルを保証するなどと述べると、ユーロドルを中心にドル買いが殺到。

発言直後の取引でユーロドルは1.4970レベルから1.4880レベルまで急落した。ただ、議長のドル安けん制をきっかけとしたドル買いは持続しなかった。講演で低金利政策の長期化を再表明したことがドル売りを誘発し、
ドル円は1ヶ月ぶりに89円台を割り込み、88.75レベルまで値を崩した。
ユーロドルは1.50台を回復、豪ドル/ドルは0.94台まで買われ、年初来高値を更新した。
ドル安・低金利継続期待でダウ平均は年初来高値、NY金先物は史上最高値を更新した。

◆来年の利上げ観測後退、バーナンキ発言で
バーナンキFRB議長の発言後、FF金利先物市場では来年の利上げ観測が後退した。金利先物から逆算したFF金利実効レート（1ヶ月平均）は10年3月限が0.175%、10年6月限が0.255%、10年9月限は0.475%、10年12月限が0.840%まで低下した。イールドカーブはフラット化し、低金利政策が長引くとの見方が強まっている。議長は将来的に景気後退も有り得ると景気の先行きに慎重な見方を示していた。

◆クロス円まちまち、ドル相場に翻弄
クロス円はまちまち。ユーロドルなどドル相場に翻弄され、全体的な方向性はハッキリしなかった。ユーロ円は134円付近から133円台前半、豪ドル円は83円台後半から83円台前半で弱含み。一方、ポンド円は150円を中心に上下1円程度のレンジ相場を形成した。