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19日の海外市場では、クロス円は下落。欧州市場ではドルの買い戻しが
強まり、主要通貨がドルに対して弱含みしたことが波及する格好で、
クロス円は軒並み続落。米国市場では弱い経済指標が発表されたこと
でNYダウが軟調推移し、リスク回避の円買いが優勢の展開。ドル円、
クロス円は安値圏での取引が続いた。

本日は、主だった経済指標の発表はなく、また週末であることから
ポジション調整の動きが値動きを主導することが予想される。ただ、
ファンド勢の多くが決算期を控えており、利益確定の動きやポジション
整理の動きが出やすい時期であるため、そうした動きには注意したい。
株価の動向によっては調整の動きが強まることも考えられる。また、
各国要人による講演などもいくつか予定されており、発言内容が材料視
される可能性もあるため注意したい。

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ドル買い、弱い住宅統計・株価反落で
18日のNY市場はドル買いが優勢だった。
ドル円は89円付近から89円台半ばまで上昇、
ポンドドルは1.68台前半から1.67台前半、
豪ドル/ドルは0.93台前半から0.92台後半まで下落した。
一方、ユーロドルは1.49台前半から1.49台後半で振幅し、方向性に欠けた。
市場ではソブリン系のユーロ買いが観測されていた。
きょう発表された10月の米住宅着工件数は52.9万件と、市場予想の60.0万件を大
幅に下回った。
発表直後はユーロドルを含む主要通貨でドル買いが先行した。
リスク資産投資が手控えられたこともドル買い要因だった。
住宅着工件数の悪化やハイテク企業の慎重な業績見通しを嫌気し、
ダウ平均は11ドル安と4営業日ぶりに反落した。

◆セントルイス連銀総裁、利上げ見送り発言が話題に
きょうはブラード・セントルイス連銀総裁の発言が話題となった。
総裁は講演で、過去2回の景気後退後、利上げを開始するまで2年半から3年を要し
たと指摘。
2012年初頭まで利上げを見送る可能性を示唆した。
この発言が伝わると、マーケットは即座にドル売りで反応し、
ユーロドルは1.49台前半から1.49台後半まで50ポイント近く上昇した。
ただ、株式市場が冴えない展開となったため、
低金利継続期待を背景としたドル売りは巻き戻されている。

◆クロス円はまちまち、ユーロ円堅調
クロス円はユーロ円を除いて方向性に欠けた。
豪ドル円は82円台後半から83円台後半、
ポンド円は149円台半ばから150円付近で推移するなど値動きは乏しかった。
通貨別ではユーロ円の底堅さが目を引いた程度。
ユーロ円は133円台前半から134円付近まで上昇した。
目新しいユーロ買い材料が見当たらない中、ユーロポンドの上昇が波及して強含
んだ。

18日の中国株の下落には中国中央銀行高官の「中国と新興国市場は
不動産と商品相場のバブルに直面している」との警告が背景にある
ようだ。既に欧米の中央銀行総裁はともにドル安に対して強い懸念を
表明しているだけに、欧米中の3カ国が国際的に強調してバブル抑制、
ドル安防止に動いた場合、海外勢の年末決算とあいまってドル全面高や
クロス円主導の円全面高が巻き起こる可能性が高い。欧米中3カ国の
中央銀行が、現在のドル安をどう捉えているかを見極めたうえで、
しっかりとした対応を心がけたい。

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【NY市場】低金利期待でドル安、バーナンキ発言で乱高下
16日のNY市場はバーナンキFRB議長の講演がハイライトだった。議長が最近のドル安について、状況を注意深く監視する、FRBの政策が強いドルを保証するなどと述べると、ユーロドルを中心にドル買いが殺到。

発言直後の取引でユーロドルは1.4970レベルから1.4880レベルまで急落した。ただ、議長のドル安けん制をきっかけとしたドル買いは持続しなかった。講演で低金利政策の長期化を再表明したことがドル売りを誘発し、
ドル円は1ヶ月ぶりに89円台を割り込み、88.75レベルまで値を崩した。
ユーロドルは1.50台を回復、豪ドル/ドルは0.94台まで買われ、年初来高値を更新した。
ドル安・低金利継続期待でダウ平均は年初来高値、NY金先物は史上最高値を更新した。

◆来年の利上げ観測後退、バーナンキ発言で
バーナンキFRB議長の発言後、FF金利先物市場では来年の利上げ観測が後退した。金利先物から逆算したFF金利実効レート（1ヶ月平均）は10年3月限が0.175%、10年6月限が0.255%、10年9月限は0.475%、10年12月限が0.840%まで低下した。イールドカーブはフラット化し、低金利政策が長引くとの見方が強まっている。議長は将来的に景気後退も有り得ると景気の先行きに慎重な見方を示していた。

◆クロス円まちまち、ドル相場に翻弄
クロス円はまちまち。ユーロドルなどドル相場に翻弄され、全体的な方向性はハッキリしなかった。ユーロ円は134円付近から133円台前半、豪ドル円は83円台後半から83円台前半で弱含み。一方、ポンド円は150円を中心に上下1円程度のレンジ相場を形成した。

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13日の海外市場ではドルが全面安。欧州市場では商品高を背景にした
外貨買いの流れによりクロス円は上昇したが、欧経済指標の悪化や
ファンド勢による利益確定売りが強まり、クロス円は反落した。
米国市場では米経済指標の悪化により、ドル売り、円買いが進み、
対円通貨は全般的に下げ幅を広げた。しかし対ドル通貨が上昇して
いることから、クロス円は下げ止まり、徐々に反発した。

今週は、16日には小売売上高、18日には住宅着工件数と消費者物価指数
（CPI)と米国の主要経済指標が目白押しとなっている。当面は金融政策
の変更（出口戦略）に対する市場参加者の思惑から、ドルを中心に
乱高下する可能性がある。金融政策の変更への思惑に絡む雇用と物価、
景気状況の経済指標は引き続き、注意を払う必要がありそうだ。

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13日のNY市場ではリスク回避色が後退した。
ダウ平均は一時100ドル超上昇し、高金利通貨を中心にドル売りが広がった。
豪ドル/ドルは0.93台前半、NZドル/ドルは0.74台前半まで上昇した。
ギリシャの財政問題でユーロドルは一時1.48台前半まで下落したが、
ダウ平均が上げ幅を拡大すると買い戻され、1.49台前半まで上昇した。
きょう発表された11月のミシガン大消費者信頼感指数は66.0と、
市場予想の71.0を下回ったが、米株式市場ではディズニーなど好決算銘柄が買わ
れ、
消費不安を背景とした売りは相殺された。

◆ドル円軟調、オバマ米大統領の初訪中で憶測
ドル円は89.45-85レベルときょうの安値圏で振幅した。
市場ではドル円の下げとオバマ米大統領の初訪中（15日～）を結びつける声も出
ている。
首脳会談で人民元問題が提起され、一部で人民元の切り上げが話題になるとの噂
も出ていた。

◆クロス円は買い戻し、米株式市場に底堅さ
クロス円は結果的に買い戻される展開となった。
前半はドル円の下げや米消費者信頼感の悪化で円買い優勢となり、
ユーロ円は一時133円割れ、豪ドル円は一時83円割れを記録した。
ただ、米株式市場が底堅さを維持し、ユーロドルや豪ドル/ドルが買われたため、
ユーロ円は133円台後半、豪ドル円は83円台後半まで買い戻された。

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12日の海外市場でドル円は堅調。欧州市場では株安、商品安を背景にした
リスク回避の動きによって対ドル通貨が下落し、クロス円も連れ安となった。

米国市場では米経済指標の改善によってドルが全面高の展開。ドル円は90円前半で堅調に推移。クロス円も一時上値を伸ばしたが、対ドル通貨の下落に引きずられる形で徐々に上げ幅を削る展開となった。

本日はユーロ圏7-9月期GDPをはじめ独、仏、伊など欧州各国でGDPが発表
される。前期比では軒並みプラス成長が予想されているものの、不透明感
は強くアナリストの中でも意見が分かれている。GDPが市場予想を上回る
改善となると、景気不安の後退により、欧州株が上昇し、安全資金の円と
ドルを売る動きが活発化するだろう。ただ、予想を大きく下回るとドルや
円の買い戻しの流れへと転じ、クロス円は急落する可能性がある。発表
される数字には、注意を払いたい。

∴ FXニュース

11日の海外市場でクロス円は軟調。欧州市場では商品高を背景に外貨買い、円売りの動きが強まり、クロス円は上値を伸ばした。しかし、キングBOE総裁がポンド安を容認する発言をしたことで、ポンドが全面安の展開。

ポンド円の下落を受け、対円通貨は軟調に推移した。ポンド安は米国市場
でも引き継がれ、クロス円は全般的に冴えない値動きとなった。一方で
ドル円はポンドドルの下落(ドル買い)に支えられる形で底堅い動きを
見せた。

本日、豪州失業率の発表を控えている。事前予想では5.8%となっている
ものの、10日にスワン豪財務相が「豪失業率は大幅に上昇することが予想
されている」と発言するなど、弱気な見方が台頭し始めている。仮に、
発表される数字が弱いものとなると、豪州の政策金利の追加利上げ観測が
後退し、一気に豪ドル売りの流れに転じる可能性があるため、発表を注意
深く見守りたい

∴ NY金 金先物、史上最高値を更新

NY金　金先物、史上最高値を更新

NY金先物12月限（COMEX）（時間外取引）
東京時間16:49現在
1オンス＝1110.70（+8.20　+0.74%）
ドルインデックス　 75.01（-0.02　-0.02%）

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10日のNY市場は調整が主体だった。
ダウ平均は利益確定売りに押され、前日終値を挟んで振幅した。
リスク資産への投資が見送られたことでドル売り圧力は緩和した。
ユーロドルは1.50台を割り込み、一時1.4940レベルまで調整した。
ドル円は89.70-90レベルでレンジ相場を形成し、値動きは限られた。
明日はベテランズデーのため、米国の政府機関や銀行は休業日となる（株式市場は通常取引）

きょうは米地区連銀総裁の講演、今年最大規模の米10年債入札など比較的材料は豊富だったが、祝日前ということで取引は手控え気味となり、全般に方向性を欠く展開となった。

◆米地区連銀総裁　V字型の景気回復を否定
NY市場前半はロックハート・アトランタ連銀総裁、イエレン・サンフランシスコ連銀総裁など米地区連銀総裁の発言が相次いだ。ロックハート総裁、イエレン総裁とも景気回復に言及したが、経済成長のペースは緩やかなものになるとし、その持続性についても疑問を呈していた。商業用不動産市場の悪化や失業率の高止まりをリスク要因と指摘している。

イエレン総裁は（回復の形は）底の線が緩やかに上向くL字型とし、V字型の景気回復を否定した。低金利政策の早期解消を示唆する発言はなく、為替市場の反応は限定的だった。

◆ポンド売り一服、英インフレ報告に焦点か
ポンドドルは1.66台後半から1.67台半ばで振幅した。方向感は今ひとつだが、英国の格下げリスクを背景としたポンド売りは服している。（東京市場では格付け会社フィッチが英国の格下げリスクに言及し、ポンド売り
が進んだ）市場の視線は11日に発表される英インフレ報告に注がれているようだ。

英中銀は5日、国債買い入れを250億ポンド積み増し、計2000億ポンドにすると発表したが、市場では量的緩和策の拡大は11月会合で打ち止めとの見方が浮上している。

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9日のNY市場はユーロドルが2週間ぶりに1.50台に乗せるなどドル安水準での取引が中心だった。米国の超低金利政策が長引くとの見方がドル相場を圧迫、ドル円は89円台後半から90円付近で振幅した。低金利政策の長期化期待でダウ平均は200ドル近く上昇、終値で年初来高値を更新した。

株式市場のほか、原油・金など商品市場も活況だった。NY金先物は一時1111.70ドルまで買われ、史上最高値を更新した。過去最大規模となった米3年債入札（400億ドル）では、応札倍率が前回を上回るなど旺盛な需要が確認されたが、2年債など短期ゾーンの反応は芳しくなかった。入札結果に対し、為替市場は目立った反応を示さなかった。

ポンド買い巻き戻し、米クラフトの買収交渉決裂できょうはロンドン市場で進んだポンド買いが巻き戻される展開だった。ポンドドルは1.68台前半から1.67割れ寸前まで売られ、ロンドン市場の上げを帳消しとした。

ポンド買いの手掛かりとされた米クラフトと英キャドバリー買収の交渉が決裂したことが材料。一部でクラフトが買収案を見直すとの見方が浮上していたが、実際に提示された買収額は9月と同じ98億ポンドだった。クラフトによる買収案提示後、キャドバリーは株主に対し、提案を拒否するよう勧告している。ポンドドル下落局面でポンド円は150円台前半まで下落、ユーロポンドは0.89台後半まで上昇した。

ドルカナダ1.06割れ、ハイテク企業の提携観測もドルカナダは心理的節目の1.06台を割り込み、1.05台半ばまで値を崩した。市場ではドル売りカナダ買い要因として米国及びカナダのハイテク企業が提携するとの噂が出ていた。真偽は不明だが、企業活動に絡んだ実需のカナダ買いが出ているとの見方もあるようだ。

原油・金など商品市況の上昇もカナダ買い要因。原油先物は急反発し、一時80ドル台を回復している。対ドルでのカナダ買いが波及し、カナダ円は84円台半ばから85円台前半まで上昇した。